Et eksempel på en startup, der ikke i sin start tror på, at eksponentiel vækst er den rette for dem, er KEEPR. Founders har ganske vist rejst 6,5 mio. kr. i kapital over tre år, primært fra business angels og supplerende soft funding. Men rejsen har ikke været præget af én stor runde, men en række mindre kapitalrejsninger, som har matchet virksomhedens stadier og behov.
– “Vi er ikke en 100x case. Vores styrke er lavere risiko og mere stabil vækst – og det kræver investorer, som forstår det,” siger CEO & co-founder, Emma Lindroth.
Anderledes har det været for scaleup, Landfolk, der hurtigt kunne øjne rapid vækst i ind- og udland, og i 2024 havde en vækst på 200 %. Det gjorde dem særligt attraktive for VC-investorer, og i deres Serie A-runde fra sommeren 2024 på 77,5 mio. kr. valgte de eksisterende investorer Seed Capital, Heartland og EIFO at investere yderligere.
CEO & co-founder i Landfolk, Christian Lautsen, og flere founders understreger vigtigheden af det lange parløb med investorer. Som Henrik Teisbæk, CEO & co-founder i Veo, fortæller om sine investorer:
– “ATP har det lange lys på i forhold til, at Veo skal kunne blive en kæmpe forretning i Danmark”.
Mange gyldne mellemveje
Mange cases i Funding-guide for Founders viser, at man ofte kommer langt med at komplimentere ens virksomhed med den kapitalform, der passer til ens stadie, og ikke ser kapitalrejsningen som statisk med runde A-B-etc. Som Labster, der i den tidlige fase valgte EIFO-lån frem for venturekapital for at optimere vækstrejsen og bevare autonomien netop her.
– “Det var helt klart det rigtige for os på det tidspunkt. Det skulle være et lån, da vi samtidig havde fornuftig revenue og grants at kombinere det med. Det var ikke det rigtige at tage equity ind og sælge ud af virksomheden på så tidligt et tidspunkt”, forklarer formand & co-founder Mads Bonde.
Labster tog først venturekapital ind efter nogle år, da de var klar til at ekspandere globalt, herunder ved åbningen af kontorer i Boston og øget internationalt salg. Siden er det blevet til mere end 700 mio. kroners venturekapital.
En del eksempler i Funding-guide for Founders understreger, at der er mange gyldne mellemveje, og at venturekapital handler om timing og dyb forståelse af egne mål og strategi. Hos Worksome blev det i første omgang et nej til venturekapital, og CEO & co-founder, Morten Petersen, giver indblik i, hvordan denne beslutning ellers kunne have kostet virksomheden livet.
– “Vi fik tilbudt 50-60 gange vores revenue i valuation. Men vi havde været døde i dag, fordi værdisætningerne var så skyhøje. (…) Den type investorer, vi fik med ombord, havde ikke venturefondes ivrige higen efter at skulle skalere hurtigt og i sidste ende foretage en exit”.
Generelt viser de founders, der medvirker i funding-guide, at der er et hav af veje at gå fra venturekapital, lån, crowdfunding etc., og at det ofte er de valg, der bliver afgørende for, hvilket eventyr det bliver. Hos som Michael Stadi, CEO & founder FOM Technologies, var en børsnotering det eneste rigtige.
– ”For os som et lille skandinavisk tech-selskab med afsætning til globale kunder blev det et kvalitetsstempel, at vi var et Nasdaq-noteret selskab. Det ryddede en del forhindringer for os og var et af hovedformålene med en notering.”
Man kan også gå med en opkøbsstrategier. I Cookie Informations tilfælde i form af Kirk Kapital, der havde tålmodighed og tiltro til projektet.
– “Det (opkøbet af Piwik Pro) lod sig gøre, dels fordi vi solgte 40 % i en secondary-handel til Kirk Kapital, dels fordi vi fik et lån fra EIFO til opkøb af Piwik PRO – en virksomhed, der var over dobbelt så stor som vores”, lyder det fra CEO & founder, Karsten Rendemann.
Find hele Funding-guide for Founders her.
