Managing Partner i byFounders, Sara Rywe, er overbevist om, at byFounders tredje fond kan blive en af de stærkeste ”venture-vintages nogensinde”.
”Vi befinder os i begyndelsen af et af de største teknologiske skift i historien, og Norden er særligt godt positioneret – ikke mindst takket være vores enestående AI-talent”, uddyber hun.
Som Sara Rywe fortæller om deres nye fond, står vi foran et af de største teknologiske skift i historien.
Fortsat generalister
Partner Martin Krag har tidligere fortalt i Bootstrapping, at byFounders sigter efter startups, der er ”AI first”. Men trods de AI-forskydninger, er byFounders fortsat en generalist fond, som investerer bredt i teknologivirksomheder, understreger han. Det kommer de til at blive ved med i den nye fond.
”Historisk har vi investeret meget i softwareselskaber og kommer til at fortsætte med dette – disse selskaber har som oftest en AI-vinkel. Men vi bevæger os også mod hardware og mere frontier-teknologi, og har senest lavet investeringer i flere robot-virksomheder og inden for deeptech og techbio. Det kigger vi til stadighed mere på, og vi er fx meget interesserede i BCI (brain-computer-interface) og neurotech som et nyt spændende felt.”
Med ønsket om at være den første investor for ambitiøse founders, investerer fonden helt fra idéfasen. Det har vi har set med Lovable, som byFounders investerede i for 1,5 år siden, mens Lovable var i stealth mode. Som AI flytter tempoet i hele værdikæden fra idé til global udrulning, bliver valuations selvsagt højere for de lovende helt tidlige founders.
Internationale forskydninger
Flere af de helt store venturefonde som a16z, Sequoia og Lightspeed ser vi bevæge sig mod hybrid-modeller med private equity-lignende strategier, hvor man bygger AI-native startups internt, handler secondaries og laver roll-ups af eksisterende virksomheder.
Drop down effekten i vores økosystem kommer dog ikke til at melde sit indpas endnu, fortæller Martin Krag.
”De store fonde spiller et andet spil end vi gør, og har mange forskellige produkter på hylderne. Vi er klassiske early-stage venturekapitalister og fokuserer på at tilbyde risikovillig kapital til de første kapitler i et selskabs historie – også selvom ideen ikke er mainstream konsensus endnu”.
Nye guldæg på vej?
Med Lovable sidder byFounders med et af Europas største guldæg i deres fond II. Lovable har lige rejst en serie A-runde på 1,5 mia. kr. til en værdiansættelse på 13,5 mia. kr. Så der er udsigt til, at LP´s har gjort sig en god investering.
Det har selvsagt været udslagsgivende for, at byFounders nu får solid commitment fra ind- og udland til deres fond III. EIFO har været med fra starten og er nu cornerstone i fond III, og halvdelen af kapitalen kommer fra internationale LP´s. Martin Krag fremhæver ud over Lovable flere cases, som deres brede fokus i Norden, har muliggjort.
”Vi har en stærk portefølje og har bevist, at vi kan finde og investere i de hurtigst voksende selskaber i Norden: Lovable i Sverige, Monta og Parahelp i Danmark, DataCrunch i Finland”.
Strategien om at være den første institutionelle investor for de bedste selskaber i Norden og Baltikum ræsonnerer med deres LP´s. ”Og så har vi i al beskedenhed bygget et stærkt brand og et unikt team, der giver os license to win”, uddyber han.
Europa som økosystem
Danske Heartcore Capital opererer fra Stockholm til Paris, og byFounders slår efterhånden lige så meget sine folder i udlandet som herhjemme. Det understreges også ved, at Stockholm-baserede Magnus Hambleton indtræder i den nye fond III som fjerde partner.
Forskydningen af kapitalen, der bliver gradvist mere international, gør vores økosystem mindre nationalt afgrænset og i stigende grad en del af et samlet europæisk venturelandskab.
”Det er en naturlig udvikling for velfungerende fonde, at interessen fra internationale LP´s vokser i takt med, at vi beviser vores værd. Det har været tilfældet for os, og vi er taknemmelige for den støtte EIFO og mange andre af vores LP´ss har vist gennem nu tre fonde, ligesom vi er glade for at byde nye internationale professionelle og institutionelle investorer velkommen i vores LP-base”, slutter Sara Rywe.
